도이치모터스 전환사채권 발행 결정, 전환사채권이란?

오늘 코스피가 3000선도 무너지며 많이 떨어지긴 했지만, 도이치모터스는 유난히 폭락했다

전자공시시스템에 전환사채권 발행결정이라는 주요사항 보고서가 올라왔기에 전환사채가 무엇인지 한번 알아보았다

출처 : 네이버 지식백과

 

- 전환사채(CB, Convertible Bond)란?

   주식 전환 옵션을 가진 채권

1) 채권을 만기까지 보유시 이자와 원금 수령

2) 만기가 되기 전 옵션 행사시 채권의 기능은 상실되며 주식의 기능만 유지된다

-> 회사는 전환사채 발생으로 자금을 조달

-> 옵션 행사시 주식의 수가 늘어날 가능성이 있어 시장엔 악재로 판단될 가능성이 높음

 

- 전환사채와 자주 비교되는 신주인수권부 사채(BW, Bond with Warrents)란? 

   옵션 행사시 채권의 기능도 유지되며 주식을 살 수 있는 자격을 갖는다

   채권의 기능도 유지되기에 전환사채보다 이자율이 낮다

 

출처 : 전자공시시스템 http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20210223000925

- 사채의 종류

  회차 : 회사가 사채를 발행한 횟수

  종류 : 무기명식 무보증 사모 전환사채 (채권 소유자의 이름이 무기명으로 보증없이 사모펀드에 발행된 전환사채)

- 사채의 권면 : 30,000,000,000

- 자금 조달의 목적 : 기타자금 (자회사 도이치오토월드에 자금을 지원하기 위함)

- 사채의 이율 : 만기이자율 1%

- 사채만기일 : 2026년 02월 26일

- 전환비율 : 100%

- 전환가액 (원/주) : 7236 

 

도이치모터스의 전환사채권 발행을 정리하면 300억원을 사모펀드에 빌렸고, 주식전환 옵션 행사시 주당 7236원으로 414만5937주가 새로 발행된다. 

24일 종가 기준으로 시가총액 1869억, 주식 수 2900만주인 회사의 14.26%에 해당하는 주식이 새로 생길 수도 있는 상황이니 시장은 악재로 받아들일 수 밖에 없는 것 같다.

코스피의 하락에 더불어 전환사채 악재까지 겹쳐 24일에 6.8%나 하락을 했다

결론은 다음부터 투자한 기업이 전환사채를 발행한다면 일단 매도를 하는 방향으로 생각해야겠다